上海亚虹模具股份有限公司（以下简称：亚虹模具）将于2016年8月2日在上交所发动上市申购（申购代码：732159）。公司已于3月2日首发请求过会。此次发行不抢先2500万股，发行后总股本不逾越10000万股，股票代码：603159。保荐组织为东方花旗证券。公司主生意务为细致塑料模具及配套注塑件产品的研制、期望、临蓐与贩卖。一起履历其全资子公司为客户供应SMT皮相贴装配套加工。其紧迫产品搜集塑料模具及注塑件产品、SMT表面贴装产品以及智能坐便盖产品。

　　据证监会官网消息，主板发审委宣布的稽核收场颁布中对亚虹模具提出许多盘查。如：需发行人进一步注释生计的出售客户招集、单一客户依托的危境，以及所面对的职业竞赛危殆等。一起，发审委在首发请求文件反应建议中指出，保荐组织应结关公司归纳毛利率、期间费用率等改动状况道明亚虹模具净利润下滑较大的原因，并在招股标明书中进行损害辅导

　　《红刊财经》报谈，究其成绩下降的内幕根源在于该公司的三个“根据”，一是大客户依托，二是区域依托，三是单一产品仰仗。而对大客户的过度依托，会让企业失掉了拓荒新客户的动力，匮乏产品的改善。一起，公司的新产品智能坐便盖的出售额连年来虽递加，但添补速递过于阻误，商场诱导并不乐成。值得着浸的是，亚虹模具拣选了急进的应收账款计提方式。仅应收账款计提一项使公司净利润多出了数百万元，为上市回护成绩，而危机却需投资者来承担。

　　据证监会官网消息，主板发审委2016年第30次群集侦查完毕宣布中对亚虹模具提出许多盘查如下：发行人代表贯串发行人与上海松下微波炉有限公司的买卖条约近来、松下26L微波炉面（门）板装置买卖于2013年结局协作的环境，进一步证明发行人生计的发卖客户纠合、单一客户依托的危险。请保荐代表人阐明相关核对环境。

　　发行人代表联合塑料模具职业的竞赛款式和本事变革形状，进一步阐明发行人的职业身分、模具研制才力、临产操控水准以及相干模具的功效在职业界处于抢先荣誉的笔据，以及发行人所面对的职业竞赛严重。请保荐代表人声明相干核对境况。

　　证监会主板发审委在亚虹模具初度公开垦行股票请求文件反应私见中指出，报告期内，公司商业收入争持平定，分别告终了43,058.14万元、41,414.97万元、41,083.83万元，但净利润下滑较大，折柳为4,086.29万元、3,658.81万元、2,111.80万元。请保荐组织连合公司归纳毛利率、时期费用率等搬运境况解说净利润下滑较大的来历，并在招股阐明书中实施损害提示；请保荐组织核对并疏解发行人与松下微波炉合作项目数量以及供货协议数量等是否平定以及相配；请保荐组织解谈若何核对公司远大客户根据的出售更改的危殆。

　　招股书暴露，从2012年至2015年6月，亚虹模具对其前五的客户的出售金额诀别为3.68亿元、3.57亿元、3.43亿元和1.70亿元，占经营收入的份额则判袂为87.51%、86.29%、83.56%和80.13%，仅前五大客户就占了该公司出售额的多半以上。公司对其榜首大客户松下微波炉的发卖收入占经营收入的份额则告别高达58.01%、54.11%、54.03%和45.82%，也便是其出卖收入的一半以上都来自于松下微波炉。

　　《红刊财经》报导，大客户的依托，为亚虹模具供应了可观的经营收入，与此一起，也增加了该公司的策划危机，一方面，过于凭仗大客户，会使企业受制于人，当大客户己方经买卖务发生改动或许客户与公司协作相合发生杂乱晦气改变，然后削减订单惧怕废弃合作，将给企业带来丧命回击；另一方面，对大客户的过分依托，会让企业丢失了启示新客户的动力，赤贫产品的变革，从而失掉不断滋长的才略，亚虹模具频年来买卖收入着落正是这也形状的体现。

　　在墟市方面，亚虹模具则过于凭仗上海商场。招股书提醒，告诉期内亚虹模具上海区域竣工的出卖收入折柳为3.81亿元、3.59亿元、3.38亿元和1.71亿元，占主经营务收入的份额辞行为89.72%、87.51%、82.93%和81.60%，可见其商场重要汇闭在上海地域。而贩卖墟市过于会合的企业，很轻松遭到区域经济生长的影响，一旦区域内经济发觉标题，导致职业景气势下降，则会给企业带来较大的亏本，所以企业抗危境才具较弱。

　　招股书戳穿，从2012年至2015年6月，亚虹模具的买卖收入分辩为4.31亿元、4.14亿元、4.11亿元和2.12亿元，其买卖收入发觉了跌落，但降幅不算太大。可是再看其净利润，则境况就显得不那么美妙了，叙述期内其净利润区别为4,086.29万元、3,658.81万元、2,111.80万元和1,749.75万元，个中2013年和2014年告别着落了10.46%和42.28%，特别2014年降幅昌隆。

　　《红刊财经》报说，成绩快速下落，与其时期费用的速速上升不无相干，从2013年到2014年，其时期费用从4,729.97万元扩展到了5,412.06万元，增幅达14.42%，这注明该公司费用操控方面生计必定问题，不过，究其功劳下降的根柢来历，则在于该公司的三个“凭仗”，一是大客户依托，二是地域凭仗，三是单一产品依托，正是这三个“依托”使得其成绩疾快下降。

　　在产品方面，亚虹模具虽然有四类产品，不过对其成绩感导最大的却只有注塑件产品和SMT 产品两类，呈文期内，这两类产品的出卖收入占该公司主买卖务收入的9成以上。更为环节的是，其注塑产品又感到松下微波炉供应的微波炉面（门）板产品为主，这又回到了其大客户的依托之上。

　　生怕正是因为亚虹模具体会到了其产品过于集合的操控性，该公司于2012年开端了智能坐便盖产品的策划、研制、发明和出售，愿望凭仗新产品的挖掘，转机其产品过于单一，受制于人的现状。不过从2012年至2015年6月，该公司智能坐便盖达到的贩卖额辞行为163.59万元、451.12万元、624.65万元和435.63万元，占主买卖收入的份额则别离仅为0.39%、1.10%、1.53%和2.08%，由以上数据来看，该产品出售额只管每年都有所扩张，但补偿速递却过于推迟，昭着其新产品的拓荒并不成功。《财经网》报叙， 从临产微波炉面板“厨具”到临产智能坐便盖的“卫具”，跨度颇大的亚虹模具并没有收到很好的成果。

　　正是因为该亚虹模具保存三大凭仗，使得其墟市开发受限，经生意绩发觉下落而自食苦果，假定该公司不能赶快开辟新客户，启示新阛阓，研制新产品，脱节依托，完结“自主”，则其全班人日孕育阻遏达观。

　　《红刊财经》报说，应收账款接纳危境是许多上市公司面对的要紧紧迫之一，应收账款能否及时收回对企业血本的颤栗性具有反常重要的事理，而应收账款的坏账计提则是操控应收账款接纳危险的首要门径。假设应收账款坏账计提份额过低，尽量能起到偏护成绩的作用，不过也会给企业埋下强壮的危险危险。

　　招股书显现，亚虹模具陈述期内应收账款余额辞行为8,023.73万元、7,608.80万元、8,272.28万元和8,049.03万元，占当期期末财富总额比沉告别为34.21%、27.49%、25.24%和23.88%，多么的份额并不算低，相较其着落的商业收入而言，应收账款危机仍然较大，按意旨该公司应当挑选较为慎重计提办法举行坏账计提，可是令人惊奇的是该公司公然小看损害，选取了急进的应收账款计提姿态。

　　以亚虹模具招股书中所选的同职业上市公司劲胜周到、世纪华通和双林股份为例来看，以上三家公司上市公司中，看待账龄为1年以内（含1年）的应收账款，劲胜严紧和双林股份均以5.00%的份额实施计提，世纪华公则更为慎重，选择了6.00%的计提份额，而比较以上三家公司，亚虹模具就清楚特别急进了，其计提份额仅为3%，远低于同职业程度。

　　应付账龄为1－2 年的应收账款，世纪华通和双林股份均遴选了20%的计提份额，而亚虹模具采选了10%计提份额，低于以上两家同职业公司；看待账龄为2－3 年的应收账款，亚虹模具的坏账计提份额仅为20%，还不到同职业公司，劲胜紧密和双林股份的一半；而3年以上的应收账款，在同职业公司看来仍旧视为坏账，进行100%的计提的功夫，亚虹模具则如故只按50%的份额举行计提。

　　仅应收账款计提一项，就让亚虹模具的净利润在申报期内多出了数百万元。其为上市而遮盖了成绩，仅仅个中的危境却必要投资者来担负，这明显有失平允。